PT Best Profit Futures Cabang Pontianak

Rapat Kebijakan Moneter RBA Sept 2014

rba

Bestprofit Futures (16/09) –

Rapat Kebijakan Moneter RBA Sept 2014

Berikut teks lengkap dari risalah Rapat Kebijakan Moneter Bank Dewan Reserve pada 2 September yang dirilis pada hari Selasa 16 Sept 2014.


Anggota Hadir

Glenn Stevens (Gubernur dan Ketua), Philip Lowe (Wakil Gubernur), John Akehurst, Roger Corbett AO, John Edwards, Kathryn Fagg, Martin Parkinson PSM (Sekretaris Departemen Keuangan), Heather Ridout AO, Catherine Tanna


Lainnya Hadir

Guy Debelle (Asisten Gubernur, Pasar Keuangan), Malcolm Edey (Asisten Gubernur, Sistem Keuangan), Christopher Kent (Asisten Gubernur, Ekonomi), Luci Ellis (Kepala Departemen Stabilitas Keuangan), Alexandra Heath (Kepala Departemen Analisis Ekonomi), Anthony Dickman (Sekretaris), Peter Stebbing (Wakil Sekretaris)
Kondisi Ekonomi Internasional

Anggota mulai diskusi mereka dengan mencatat bahwa laju pertumbuhan mitra dagang utama Australia telah terus berada di sekitar perusahaan jangka panjang rata-rata selama satu tahun terakhir.

Data terbaru untuk China konsisten dengan pertumbuhan PDB di sekitar sasaran pihak berwenang dari 7,5 persen. Tingkat pertumbuhan produksi industri dan penjualan ritel telah tetap cukup stabil, sedangkan pertumbuhan investasi aktiva tetap menurun sedikit lebih jauh. Manufaktur PMI untuk Agustus turun menjadi sekitar tingkat rata-rata beberapa tahun terakhir. Kondisi di pasar properti perumahan China terus melemah dan anggota mengamati bahwa perkembangan ini – dan potensi mereka untuk menyebar ke aktivitas yang lebih luas dan sistem keuangan – tetap menjadi risiko untuk prospek China. Mereka mencatat bahwa ada ruang untuk penyesuaian lebih lanjut untuk pengaturan kebijakan oleh otoritas jika diperlukan, serta potensi ketegangan antara tujuan mempertahankan pertumbuhan ekonomi mendekati kecepatan saat ini dan menempatkan pertumbuhan pembiayaan pada pijakan yang lebih berkelanjutan.

Meredanya sederhana pertumbuhan mitra dagang Australia di kuartal Juni sebagian besar telah mencerminkan kontraksi output di Jepang, yang telah diharapkan mengikuti kenaikan pajak konsumsi pada bulan April. Anggota mencatat bahwa langkah-langkah yang lebih tepat waktu kondisi telah umumnya mengambil sedikit, tapi itu terlalu dini untuk menilai laju kemungkinan pertumbuhan selama paruh kedua tahun ini. Ekonomi Asia Tenggara secara keseluruhan telah tumbuh di sekitar tingkat tahun terakhir, sementara Amerika Serikat telah mencatat rebound yang kuat dalam pertumbuhan pada kuartal Juni. Sebaliknya, kegiatan ekonomi di Eropa tetap lemah, dengan PDB riil di kawasan euro tidak berubah pada kuartal Juni dan tingkat pengangguran jatuh hanya secara bertahap. Inflasi telah menurun lebih lanjut dan tetap jauh di bawah target Bank Sentral Eropa (ECB) di bawah tapi dekat dengan 2 persen.

Harga komoditas secara keseluruhan telah menurun sedikit selama bulan lalu. Harga bijih besi telah jatuh menjadi sekitar posisi terendah baru-baru ini sementara harga batubara masih kecil berubah, menyusul penurunan tajam pada awal tahun.


Kondisi Ekonomi Domestik

Anggota mulai diskusi mereka dari perekonomian domestik dengan mempertimbangkan perkembangan di pasar tenaga kerja. Secara keseluruhan, kondisi tetap tenang. Tingkat pengangguran yang tercatat meningkat menjadi 6,4 persen pada bulan Juli. Ini adalah tentang, meskipun anggota mencatat bahwa penafsiran peningkatan ini telah tertutup oleh isu-isu pengukuran yang signifikan dan indikator pasar tenaga kerja lainnya yang disarankan kondisi tidak memburuk sejauh tersirat oleh kenaikan tingkat pengangguran. Sementara pertumbuhan lapangan kerja telah dimoderasi agak dalam beberapa bulan terakhir, pekerjaan tetap sekitar 1 persen lebih tinggi selama indikator tahun lalu dan ke depan permintaan tenaga kerja telah membaik sederhana sejak akhir tahun lalu. Anggota mencatat bahwa perkiraan masa pertumbuhan di bawah tren dalam kegiatan ekonomi berarti bahwa itu akan menjadi beberapa waktu sebelum tingkat pengangguran menurun secara konsisten.

Anggota mengamati bahwa tingkat kapasitas cadangan di pasar tenaga kerja jelas dalam pertumbuhan yang lambat upah. Indeks harga upah untuk kuartal Juni menunjukkan bahwa pertumbuhan upah tahunan itu tetap di sekitar laju paling lambat terlihat dalam sejarah 17-tahun dari seri. Survei bisnis dan informasi dari hubungan dengan perusahaan-perusahaan menyarankan bahwa pertumbuhan upah di sektor swasta ini cenderung untuk tetap terkandung sekitar kecepatan baru-baru ini lebih dari kuartal mendatang.

Anggota mencatat bahwa neraca nasional kuartal Juni dijadwalkan akan dirilis sehari setelah pertemuan. Pertumbuhan PDB diperkirakan akan melambat dari pertumbuhan yang kuat pada kuartal Maret, dengan volume ekspor menurun menyusul pertumbuhan yang sangat kuat pada kuartal Maret. Permintaan domestik kemungkinan telah didukung oleh pertumbuhan lebih lanjut dalam hunian investasi dan pertumbuhan konsumsi moderat.

Sejumlah indikator – termasuk penjualan dan ukuran kepercayaan konsumen ritel – menyarankan bahwa konsumsi rumah tangga telah meningkat cukup pada kuartal Juni. Baru-baru ini, nilai penjualan ritel telah mengambil di bulan Juni dan ukuran kepercayaan konsumen telah pulih ke tingkat sekitar rata-rata. Informasi dari hubungan dengan perusahaan-perusahaan menyarankan bahwa nilai penjualan ritel telah meningkat selama bulan Juli dan Agustus.

Anggota mencatat bahwa hunian investasi telah diperluas lebih lanjut pada kuartal Juni dan bahwa indikator utama menunjukkan pertumbuhan terus dalam beberapa bulan ke depan. Untuk tempat tinggal baru, persetujuan kredit dan hibah pemilik rumah pertama telah meningkat pesat selama tahun tersebut dan tinggal persetujuan tetap pada tingkat tinggi meskipun memiliki menurun sedikit sejak akhir tahun lalu. Pada saat yang sama, berbagai indikator menunjukkan bahwa kondisi di pasar perumahan yang didirikan terus menguat. Secara khusus, harga rumah telah meningkat pada tingkat izin kecepatan dan lelang cepat berada di atas tingkat rata-rata. Kredit perumahan terus tumbuh dengan laju tahunan sekitar 7 persen, dengan kredit investor komponen yang sangat kuat.

Data terbaru menunjukkan bahwa investasi bisnis telah sedikit berubah pada kuartal Juni. Untuk sektor non-pertambangan, survei ABS niat belanja modal perusahaan ‘telah direvisi sedikit lebih tinggi dan terus menyiratkan pertumbuhan moderat investasi bisnis non-pertambangan selama 2014/15. Anggota mencatat bahwa langkah-langkah survei kondisi bisnis dan keyakinan terus membaik di industri non-pertambangan dan kini di atas tingkat rata-rata mereka. Sementara investasi pertambangan diperkirakan telah sedikit berubah pada kuartal Juni, diharapkan menurun secara signifikan selama tahun depan atau lebih, sesuai dengan apa yang telah ditunjukkan selama beberapa waktu oleh kontak penghubung.

Pasar Keuangan

Anggota mulai diskusi mereka pasar keuangan dengan pengamatan bahwa kondisi tetap sama dengan bulan sebelumnya. Pasar terus ditandai dengan volatilitas yang rendah meskipun ketegangan geopolitik yang sedang berlangsung dan ketidakpastian tentang waktu kenaikan suku bunga pertama di Amerika Serikat.

ECB meninggalkan suku kebijakan tidak berubah pada pertemuan Agustus dan berencana melakukan ditargetkan beroperasi pertama jangka panjang refinancing kemudian pada September, yang diharapkan untuk melihat neraca ECB berkembang lagi.

Yield obligasi sovereign besar jatuh lebih dari satu bulan, dengan imbal hasil 10-tahun Bunds Jerman jatuh di bawah 1 persen untuk pertama kalinya pada catatan dan imbal hasil obligasi dua tahun lagi jatuh ke bawah nol. Anggota mencatat bahwa penurunan baru-baru ini imbal hasil Bunds telah tercermin penurunan ekspektasi inflasi bukan di hasil nyata, seperti yang telah terjadi sebelumnya. US 10-tahun imbal hasil obligasi menurun ke tingkat terendah sejak pertengahan 2013.

Imbal hasil obligasi pemerintah Australia juga menurun selama bulan lalu, sebagai air terjun yang tercatat pada awal Agustus setelah rilis data tenaga kerja untuk bulan Juli yang hanya sebagian dibatalkan menyusul peningkatan ukuran kepercayaan bisnis dan konsumen.

Harga ekuitas global umumnya sedikit berubah selama bulan lalu, meskipun pasar AS telah mencapai tertinggi baru. Pasar ekuitas Australia juga telah menunjukkan sedikit perubahan bersih selama bulan lalu, dengan pengumuman pendapatan perusahaan secara luas sesuai dengan harapan.

Kondisi di pasar valuta asing, termasuk untuk dolar Australia, telah tetap tenang di Agustus, dengan volatilitas yang tersisa pada tingkat rendah.

Anggota mencatat bahwa bank-bank Australia terus mengumpulkan dana relatif murah, dengan edisi terbaru sekuritas berbasis mortgage perumahan menjadi ukuran record di pasar domestik dan terjadi pada harga ketat sejak krisis keuangan. Mencerminkan biaya pendanaan yang lebih rendah dan tekanan kompetitif, suku bunga pinjaman perumahan perantara Australia ‘terus tepi pada bulan Agustus. Tingkat bunga rata-rata pada semua pinjaman perumahan yang beredar telah turun sekitar 15 basis poin sejak tingkat uang berkurang di Agustus 2013.

Anggota menyimpulkan pembahasan mereka tentang pasar keuangan dengan mencatat bahwa harga pasar adalah untuk tingkat uang tidak berubah pada pertemuan September dan untuk tahun depan setidaknya.

Stabilitas Keuangan

Para anggota diberitahu tentang penilaian setengah-tahunan Bank sistem keuangan.

Volatilitas di pasar keuangan global masih rendah, begitu pula pengembalian tambahan bahwa investor yang diperoleh untuk bantalan risiko. Investor telah mencari hasil yang lebih tinggi di berbagai pasar. Anggota mencatat bahwa perubahan mendadak dalam penilaian risiko dapat menyebabkan repricing tajam aset dan juga dapat mengganggu peningkatan bertahap dalam kondisi yang terjadi dalam sistem perbankan besar di luar negeri. Potensi pemicu penilaian kembali seperti termasuk harapan revisi untuk path suku bunga di negara maju. Sebaliknya, kredit dan peristiwa geopolitik selama beberapa bulan terakhir yang mungkin telah diharapkan mempengaruhi risk appetite investor telah menyebabkan sedikit reaksi harga pasar.

Bank-bank besar di sebagian besar negara besar telah membuat kemajuan dalam memperbaiki neraca mereka, tetapi ini telah terhambat oleh profitabilitas rendah, yang telah dihasilkan dari kondisi ekonomi lemah dan, dalam beberapa kasus, denda atas kesalahan masa lalu. Kinerja aset tetap terutama lemah di kawasan euro. Sebaliknya, kredit dan harga properti telah tumbuh dengan kuat dalam beberapa negara berkembang, termasuk China sampai saat ini, yang telah membuat ekonomi ini lebih sensitif terhadap guncangan merugikan.

Anggota mencatat bahwa bank-bank Australia terus melaporkan meningkatkan kinerja aset dan keuntungan yang kuat, yang telah memberikan kontribusi terhadap kenaikan lebih lanjut dalam rasio modal mereka. Bank Australia dan non-bank sama-sama diuntungkan dari kondisi pendanaan grosir mudah global. Hal ini pada gilirannya telah mendorong kompetisi yang lebih kuat dalam pinjaman untuk perumahan dan usaha besar, tetapi anggota dicatat bahwa ini tidak, sampai saat ini, menyebabkan pelonggaran umum dalam standar dan kebijakan pinjaman hipotek. Untuk investor di perumahan, pick-up dalam pertumbuhan kredit perumahan telah lebih jelas daripada pemilik penjajah, dengan permintaan investor sangat kuat di Sydney dan, pada tingkat lebih rendah, Melbourne.

Anggota juga mengamati bahwa permintaan spekulatif tambahan bisa memperkuat siklus harga properti dan meningkatkan potensi harga properti jatuh nanti. Risiko utama dalam skenario seperti itu kemungkinan akan stabilitas makroekonomi daripada sistem keuangan, terutama jika rumah tangga yang bereaksi terhadap penurunan kekayaan mereka dengan memotong kembali pada pengeluaran mereka. Anggota juga diperbaharui di beberapa tindakan terbaru oleh Peraturan Prudential Otoritas Australia di daerah ini.

Anggota mencatat bahwa pasar properti komersial di Australia juga telah cukup apung baru-baru ini. Properti Australia telah menghasilkan sewa kembali yang lebih tinggi daripada yang tersedia di luar negeri, yang telah menarik permintaan yang kuat dari kedua investor lokal dan asing. Ini telah mendorong harga meskipun sewa untuk beberapa jenis properti komersial menurun. Sebaliknya, permintaan pembiayaan dari bagian lain dari sektor bisnis tetap tenang, meskipun pertumbuhan kredit usaha telah mengambil sedikit dalam beberapa bulan terakhir.

Para anggota diberitahu tentang perkembangan peraturan internasional baru-baru, serta pada Sistem Keuangan Kirim Laporan Interim dan penyerahan tambahan Bank ke Inquiry.

Pertimbangan Kebijakan Moneter

Prospek mitra dagang utama Australia sedikit berubah dari pertemuan sebelumnya, dengan pertumbuhan yang diharapkan menjadi atas rata-rata sedikit di kedua 2014 dan 2015 harga komoditi tetap pada tingkat historis tinggi, meskipun harga bijih besi telah menurun terasa selama bulan lalu. Kondisi keuangan global tetap sangat akomodatif, dengan suku bunga jangka panjang jatuh lebih jauh dari bulan dan volatilitas dan risiko menyebar tersisa pada tingkat rendah.

Di dalam negeri, pertumbuhan PDB diperkirakan telah mereda pada kuartal Juni menyusul tenaga mesin yang kuat pada kuartal Maret. Ekspor menurun dan meskipun investasi pertambangan diperkirakan telah sedikit berubah pada kuartal Juni, itu akan menurun terasa selama tahun depan atau lebih. Pada saat yang sama, langkah-langkah dari kondisi bisnis membaik dan ada bukti yang menunjukkan bahwa pertumbuhan investasi bisnis non-pertambangan akan mengambil sederhana selama kuartal mendatang.

Kondisi pasar tenaga kerja telah tetap tenang, dengan data terbaru menunjukkan tingkat kapasitas cadangan. Pertumbuhan upah telah tetap rendah dan tidak tertutup kemungkinan bahwa itu akan menjadi beberapa waktu sebelum tingkat pengangguran menurun secara berkelanjutan.

Anggota mencatat bahwa setting arus kebijakan moneter akomodatif. Suku bunga tetap sangat rendah dan menurun sedikit bagi peminjam karena tingkat uang itu lalu berubah. Investor terus mencari keuntungan yang lebih tinggi dalam menanggapi tingkat rendah pada instrumen yang aman dan menerima risiko lebih dalam melakukannya. Pertumbuhan kredit telah mengambil, termasuk untuk bisnis. Pertumbuhan kredit untuk perumahan investor berlari sekitar 10 persen per tahun. Harga rumah yang terus meningkat di kota-kota besar dan anggota menganggap bahwa risiko yang terkait dengan tren ini dijamin observasi ketat yang sedang berlangsung. Di sisi lain, nilai tukar tetap di atas perkiraan sebagian besar nilai fundamentalnya, terutama mengingat penurunan harga komoditas utama dan, secara keseluruhan, telah menawarkan bantuan kurang to date daripada yang biasanya diharapkan dalam mencapai pertumbuhan yang seimbang dalam perekonomian.

Kebijakan moneter yang akomodatif telah mendukung permintaan di beberapa sektor ekonomi, tetapi kebijakan juga perlu menyadari risiko terhadap pertumbuhan di masa depan yang bisa menemani lebih lanjut build-up besar dalam harga aset, terutama jika itu dikaitkan dengan peningkatan leverage. Anggota menilai bahwa sikap kebijakan moneter saat terus sesuai dan berkontribusi terhadap pertumbuhan dan inflasi hasil yang berkelanjutan konsisten dengan target selama periode ke depan. Anggota menilai bahwa program studi yang paling bijaksana adalah mungkin periode stabilitas suku bunga.

Keputusan

Dewan memutuskan untuk meninggalkan suku bunga tidak berubah pada 2,5 persen.

Tinggalkan Balasan

Alamat surel Anda tidak akan dipublikasikan.

Anda dapat menggunakan tag dan atribut HTML: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <s> <strike> <strong>

© 2017