PT Best Profit Futures Cabang Pontianak

Dewan RBA Agustus ketidakpastian Outlook

rba

Bestprofit Futures –

Dewan RBA Agustus ketidakpastian Outlook

The Reserve Bank of Australia pada hari Selasa merilis risalah rapat dewan 5 Agustus di mana ia mempertahankan suku stabil pada rekor terendah 2,5%. Berikut ini adalah rilis teks lengkap dari bank sentral.

Anggota Hadir

Glenn Stevens (Gubernur dan Ketua), Philip Lowe (Wakil Gubernur), John Akehurst, Roger Corbett AO, John Edwards, Kathryn Fagg, Martin Parkinson PSM (Sekretaris Departemen Keuangan), Heather Ridout AO, Catherine Tanna Lainnya Hadir

Guy Debelle (Asisten Gubernur, Pasar Keuangan), Christopher Kent (Asisten Gubernur, Ekonomi), Jonathan Kearns (Kepala Departemen Analisis Ekonomi), Alexandra Heath (Kepala Departemen Riset Ekonomi), Anthony Dickman (Sekretaris), Peter Stebbing (Wakil Sekretaris )

Kondisi Ekonomi Internasional

Anggota mulai diskusi mereka dengan mencatat bahwa pertumbuhan mitra dagang utama Australia diharapkan menjadi sedikit di atas rata-rata kecepatan jangka panjang di kedua 2014 dan 2015, meskipun pertumbuhan tampaknya telah mereda pada kuartal Juni. Itu melambat terutama mencerminkan kontraksi output Jepang setelah kenaikan pajak konsumsi pada bulan April, sebagian diimbangi oleh pertumbuhan kuat di China dan Amerika Serikat.

Di Cina, pertumbuhan PDB pada kuartal Juni konsisten dengan sasaran pihak berwenang untuk pertumbuhan 7,5 persen pada 2014 secara keseluruhan. Peningkatan terbaru dalam pertumbuhan didorong oleh rebound ekspor dan pick-up dalam pertumbuhan investasi, yang sebagian mencerminkan pengaruh stimulus sederhana. Kondisi di pasar properti perumahan China telah melemah, terutama di kota-kota besar, karena banyak pembatasan pemerintah daerah pada transaksi properti dilakukan sebelum 2014 tetap di tempatnya.

Di Jepang, langkah-langkah stimulus fiskal sementara telah diperkenalkan untuk melawan efek kontraksi kenaikan pajak konsumsi, tetapi laju pertumbuhan yang mendasari tetap tidak pasti. Anggota mengamati bahwa kondisi pasar tenaga kerja telah diperketat jauh selama tahun lalu, meskipun pertumbuhan upah itu tetap sederhana. Pertumbuhan di seluruh Asia timur tampaknya telah melambat selama semester pertama 2014 dari kecepatan yang kuat tercatat pada akhir tahun 2013 kebijakan moneter di wilayah tersebut umumnya tetap ekspansif, tetapi telah diperketat sedikit di beberapa negara, sebagian sebagai respons terhadap sederhana pickup pada inflasi inti.

Ekonomi AS tumbuh dengan kuat pada kuartal Juni setelah cuaca buruk telah memberikan kontribusi terhadap kelemahan pada awal tahun. Investasi lebih kuat di kuartal Juni dan konsumsi pertumbuhan telah dijemput untuk sekitar kecepatan yang terlihat melalui 2013. pasar tenaga kerja terus menguat dan inflasi telah mengambil sedikit selama beberapa bulan terakhir, sementara laju pemulihan di pasar perumahan telah melambat.

Anggota mencatat bahwa pemulihan bertahap kegiatan ekonomi di kawasan euro tampaknya akan berlanjut, meskipun pengangguran tetap tinggi dan inflasi jauh di bawah target yang ditetapkan oleh Bank Sentral Eropa (ECB).

Harga untuk komoditas curah telah menurun selama beberapa bulan terakhir, banyak yang berutang kepada peningkatan pasokan komoditas ini dari tambangbiaya yang lebih rendah.
Kondisi Ekonomi Domestik

Anggota mencatat bahwa realisasi inflasi untuk kuartal Juni telah sedikit lebih tinggi dari yang diharapkan. Inflasi pokok adalah sekitar ¾ persen di kuartal dan 2 ¾ persen selama setahun, sementara inflasi IHK tahunberakhir sedikit lebih tinggi, pada 3 persen. Sebagian besar peningkatan inflasi IHK selama tahun lalu mencerminkan pickup inflasi diperdagangkan, yang konsisten dengan pass-through depresiasi sebelumnya nilai tukar. Ini adalah sebanding dengan yang di episode sebelumnya. Harga barang-barang konsumen telah menurun kurang cepat selama tahun lalu dibandingkan tahun-tahun terakhir, yang konsisten dengan efek dari depresiasi sebelumnya nilai tukar.

Inflasi nontradable telah tetap tenang di hanya lebih dari 3 persen, kecepatan yang paling lambat dalam lebih dari satu dekade. Penurunan inflasi nontradable sejak 2013 yang paling nyata dalam pertumbuhan yang lebih rendah dari harga untuk layanan pasar. Hal ini sejalan dengan perlambatan pertumbuhan dari biaya tenaga kerja, yang mencerminkan pertumbuhan upah baik lebih rendah dan pertumbuhan produktivitas yang lebih tinggi. Sementara itu, inflasi dalam biaya tempat tinggal baru telah meningkat selama 18 bulan terakhir atau lebih, mencerminkan meningkatnya permintaan untuk konstruksi perumahan. Harga dari diberikan’ item mereka dengan harga yang diatur atau yang sektor publik adalah penyedia signifikan juga terus meningkat jauh di atas laju CPI secara keseluruhan. Anggota membahas beberapa pasukan yang mendasari pertumbuhan yang relatif kuat di harga ini.

Sejumlah indikator pasar tenaga kerja telah meningkat sedikit sejak awal 2014 Pertumbuhan pekerjaan yang luas cocok pertumbuhan penduduk dan tingkat pengangguran dan partisipasi keduanya tetap stabil dalam hal tren. Ke depan indikator permintaan tenaga kerja telah umumnya membaik, tetapi menunjuk hanya pertumbuhan lapangan kerja sederhana dalam waktu dekat. Gelar penting dari kapasitas cadangan di pasar tenaga kerja disarankan oleh tingkat pengangguran yang relatif tinggi dan tingkat partisipasi yang dekat dengan tingkat terendah dalam hampir satu dekade.

Beralih ke konsumsi rumah tangga, anggota mencatat bahwa volume penjualan ritel menurun pada kuartal Juni, sebagian mencerminkan cuaca sangat hangat di awal musim dingin. Telah terjadi penurunan dalam sentimen konsumen sejak awal tahun, meskipun ukuran mingguan lebih tepat waktu sentimen telah pulih berada di tingkat di atas rata-rata dalam beberapa pekan terakhir.

Anggota mengamati bahwa persetujuan hunian perumahan telah agak menurun dalam beberapa bulan terakhir, tapi tetap pada tingkat tinggi dan, dalam kombinasi dengan sejumlah besar pekerjaan perumahan belum dilakukan, menunjukkan bahwa tinggal investasi itu akan tetap kuat dalam periode ke depan. Kondisi di pasar perumahan didirikan juga tetap kuat dan sementara inflasi harga rumah di seluruh negeri pada tahun 2014 belum secepat di paruh kedua tahun 2013, itu tetap kuat. Tarif cukai Lelang di Sydney telah menurun dari tingkat tinggi pada akhir 2013, meskipun mereka telah meningkat di Melbourne baru-baru ini. Faktor-faktor yang mempengaruhi permintaan dan pasokan perumahan saat ini juga dicatat.

Tindakan kondisi bisnis tetap berada pada tingkat sekitar rata-rata. Tindakan Survei niat investasi juga telah sekitar rata-rata, setelah mengambil dari tingkat yang lebih rendah terlihat pada tahun 2013 Anggota mencatat bahwa informasi dari penghubung terus menunjukkan bahwa perusahaan enggan untuk melaksanakan proyek-proyek investasi yang signifikan sampai mereka mengalami periode yang berkelanjutan permintaan yang kuat. Sementara persetujuan bangunan nonhunian menurun dalam hal tren sejak awal 2014, stok pekerjaan belum dilakukan diharapkan untuk mendukung tingkat saat ini konstruksi nonperumahan di kuartal mendatang.

Volume ekspor diperkirakan telah menurun pada kuartal Juni, setelah meningkat kuat pada triwulan sebelumnya sebagai akibat dari pertumbuhan yang kuat di ekspor sumber daya. Pertumbuhan bijih besi dan batubara ekspor telah diharapkan sampai sedang dari laju terlihat dalam beberapa tahun terakhir, kapasitas diperkirakan akan berkembang pada tingkat lebih lambat dari kuartal mendatang. Sementara pembangunan proyek-proyek besar untuk memperluas kapasitas LNG melanjutkan, produksi belum akan mulai meningkat terasa sampai dengan tahun 2015.

Anggota mencatat bahwa perkiraan staf untuk pertumbuhan PDB domestik tidak berbeda secara material dari yang disajikan tiga bulan sebelumnya. Pertumbuhan diperkirakan berada di bawah rata-rata lebih dari 2014/15 sebelum meningkat ke kecepatan di atas rata-rata tahun 2016 Pertumbuhan dalam kegiatan nontambang telah diharapkan dapat meningkatkan sedikit lebih jauh, karena telah mengambil selama tahun lalu, sebagian sebagai hasilnya dari dukungan yang diberikan oleh tingkat sangat rendah suku bunga. Ekspor sumber daya diperkirakan akan menambah secara substansial pertumbuhan selama beberapa tahun ke depan. Namun, investasi pertambangan diperkirakan menurun lebih cepat dari itu sampai saat ini, dan konsolidasi fiskal yang sedang berlangsung dan efek dari masih tingginya tingkat nilai tukar diperkirakan akan menahan pertumbuhan. Anggota dianggap implikasi untuk perkiraan asumsi biasa bahwa tingkat kas dan nilai tukar tetap pada tingkat saat ini dan mencatat bahwa asumsi tidak ada perubahan untuk tingkat uang konsisten dengan ekspektasi pasar dalam jangka dekat. Anggota juga mencatat ketidakpastian yang signifikan di sekitar perkiraan pertumbuhan dan pentingnya mempertimbangkan risiko terhadap proyeksi serta proyeksi pusat.

Secara keseluruhan, inflasi yang diharapkan konsisten dengan target selama periode proyeksi. Tekanan inflasi dalam negeri kemungkinan besar akan tetap tenang, mencerminkan kapasitas cadangan tenaga kerja dan produk pasar. Bekerja ke arah lain, penurunan nilai tukar sejak awal 2013 telah mendorong kenaikan harga impor dan harga-harga yang lebih tinggi di dermagasedang melewati harga yang dihadapi konsumen. Penghapusan baru-baru ini harga karbon akan mendorong inflasi lebih rendah pada 2014/15 dari yang diperkirakan sebelumnya.

Pasar Keuangan

Anggota mengamati bahwa kondisi di pasar keuangan terus ditandai dengan volatilitas yang rendah, terlepas dari ketegangan geopolitik tinggi di Ukraina dan Gaza, serta ketidakpastian yang sedang berlangsung tentang waktu kenaikan pertama dalam tingkat dana federal di Amerika Serikat. Volatilitas di pasar valuta asing masih sangat rendah, dan itu hanya di pertengahan Juli bahwa indeks S & P 500 untuk Amerika Serikat mengakhiri periode terpanjang gerakan sehari-hari kurang dari 1 persen dalam hampir dua dasawarsa.

Seperti yang diharapkan, Federal Reserve mengurangi pembelian aset US $ 25 miliar per bulan pada pertemuan Juli dan menegaskan kembali niatnya untuk mengurangi mereka dengan lebih lanjut US $ 10 milyar pada pertemuan September. Anggota mencatat bahwa rencana Fed untuk mengakhiri pembelian tersebut sama sekali pada bulan Oktober, selama ekonomi berlangsung seperti yang diharapkan, dan bahwa pasar mengharapkan kenaikan pertama dalam tingkat dana federal akan berlangsung pada pertengahan 2015 Selama sebulan terakhir, ECB merilis rincian lebih lanjut tentang target operasi refinancing jangka panjang mengumumkan pada bulan Juni. Selain itu, ia mengumumkan bahwa dari 2.015 frekuensi pertemuan kebijakan moneter akan berubah dari bulan ke siklus enam minggu dan ECB akan mulai menerbitkan risalah pertemuan kebijakan moneter.

Anggota mencatat bahwa imbal hasil obligasi pemerintah jangka panjang AS tidak berubah selama Juli, sementara imbal hasil obligasi Australia telah menurun dalam menanggapi perkembangan domestik, dengan penyebaran 10tahun antara dua obligasi mencapai level terendah sejak 2006 Imbal hasil 10tahun Bunds Jerman bergerak melemah selama bulan lalu mencapai terendah sepanjang waktu 1,12 persen sementara spread antara imbal hasil obligasi pemerintah Portugal dan Bunds telah melebar karena kesulitan yang dialami oleh Banco Espírito Santo, bank terbesar Portugal berdasarkan jumlah aset.

Perkembangan banyak emerging market pasar obligasi berdaulat telah lancar selama bulan lalu. Namun, hasil telah bergerak secara signifikan lebih tinggi di Rusia, sebagai sanksi diberlakukan, serta di Argentina, yang gagal membayar utangnya direstrukturisasi setelah pengadilan New York memutuskan bahwa itu tidak bisa melakukan pembayaran kecuali juga membayar ketidaksepakatan’ kreditur yang memiliki menolak untuk menerima restrukturisasi obligasi setelah 2001 default.

Harga ekuitas di pasar utama telah umum telah sedikit berubah selama bulan lalu, dengan volatilitas yang rendah yang sedang berlangsung, meskipun indeks harga saham di pasar AS telah mencapai lain tinggi pada akhir Juli sebelum jatuh kembali kemudian. Pasar Australia juga telah mencapai level tertinggi sejak 2008 pada bulan Juli, didorong terutama oleh kenaikan harga saham perusahaan sumber daya yang besar.

Anggota mencatat bahwa penyelesaian hukum besar dengan bank-bank di Amerika Serikat dan beberapa denda yang signifikan di Inggris telah membawa nilai total denda yang diberikan kepada AS dan Eropa bank besar sejauh ini pada tahun 2014 menjadi lebih dari US $ 35 miliar.

Kondisi di pasar valuta asing terus menjadi tenang selama bulan lalu, dengan sedikit perubahan pada nilai tukar utama pada bulan Juli dan volatilitas yang tersisa sekitar terendah dalam sejarah. Dolar AS mencatat apresiasi sederhana sementara euro terdepresiasi sebesar 2 persen secara perdagangan-tertimbang. Dolar Australia juga melemah tipis terhadap dolar AS dan secara perdagangan-tertimbang selama bulan lalu, meskipun tetap jauh di atas tingkat pada akhir Januari meskipun harga komoditas yang lebih rendah dan penyempitan di selisih suku bunga antara Australia dan sebagian besar negara maju lainnya sejak saat itu.

Anggota mencatat bahwa bank-bank Australia telah menerbitkan obligasi baru di sekitar tingkat yang sama seperti jatuh tempo, sehingga sedikit emisi bersih dalam beberapa bulan terakhir. Spread pasar sekunder dari bank-bank besar obligasi tanpa jaminan senior Commonwealth Securities Pemerintah telah tetap pada tingkat terendah sejak 2007, yang secara bertahap mengurangi bank rata-rata biaya pendanaan obligasi lebih mahal matang. Biaya rendah pembiayaan grosir, dikombinasikan dengan sebuah pengurangan dalam persaingan di pasar deposito, telah memberikan kontribusi terhadap penurunan suku bunga deposito bank dalam beberapa bulan terakhir.

Suku bunga kredit rata-rata perumahan dan bisnis pinjaman di Australia terus tepi bawah selama Juli, terutama karena penggantian berkelanjutan lebih mahal dengan suku bunga tetap dan diskon pinjaman dengan tingkat bunga variabel dari tahun-tahun sebelumnya. Secara keseluruhan, gerakan kumulatif suku bunga sejak awal tahun sebesar pelonggaran nyata dalam kondisi keuangan. Pasar keuangan terus mengharapkan Bank untuk meninggalkan target suku bunga tidak berubah pada pertemuan Agustus dan selama setahun ke depan.

Pertimbangan Kebijakan Moneter

Pertumbuhan mitra dagang utama Australia diperkirakan menjadi atas rata-rata sedikit di kedua 2014 dan 2015 harga komoditi tetap tinggi, meskipun bijih besi dan batubara harga menurun menyusul peningkatan substansial dalam pasokan komoditas tersebut. Kondisi keuangan global yang akomodatif, dengan suku bunga jangka panjang dan risiko menyebar tersisa pada tingkat rendah dan volatilitas harga keuangan menurun lebih lanjut.

Di dalam negeri, pertumbuhan PDB telah di atas rata-rata pada kuartal Maret karena pertumbuhan yang kuat di ekspor sumber daya dan pick-up dalam kegiatan nonpertambangan. Pada indikasi saat ini, ekspor sumber daya tampaknya telah sedikit berubah pada kuartal Juni dan investasi pertambangan terus menurun. Belanja publik dijadwalkan akan tenang dan laju konsumsi ini cenderung untuk tetap di sekitar kecepatan yang moderat pada kuartal Maret. Sementara itu, pemulihan dalam hunian investasi berkumpul kecepatan dan kondisi di pasar perumahan didirikan tetap kuat. Indikator niat investasi di sektor nonpertambangan yang menunjukkan tanda-tanda perbaikan sejak bagian akhir 2013, meskipun penghubung menyarankan bahwa bisnis enggan untuk berkomitmen proyek-proyek investasi baru yang besar sampai mereka dirasakan berkelanjutan pick-up permintaan. Secara keseluruhan, pertumbuhan PDB kemungkinan melambat ke kecepatan yang lebih moderat pada kuartal Juni dan diperkirakan berada di bawah tren lebih dari 2014/15, sebelum mengambil setelahnya.

Meskipun telah ada beberapa perbaikan moderat di indikator permintaan tenaga kerja selama tahun sampai saat ini, itu mungkin beberapa waktu sebelum pengangguran menurun secara konsisten. Hal ini menunjukkan bahwa pertumbuhan upah itu akan tetap tenang, yang harus menjaga inflasi konsisten dengan target dalam jangka menengah. Faktor-faktor yang telah menyebabkan inflasi lebih tinggi dari yang diharapkan selama tahun lalu, termasuk tingkat pass-through terhadap harga depresiasi sebelumnya nilai tukar, diharapkan untuk memudahkan selama periode proyeksi.

Anggota mencatat bahwa setting arus kebijakan moneter di Australia tetap akomodatif dan mendukung permintaan. Pertumbuhan kredit telah mengambil sedikit dan tinggal harga telah terus meningkat, meskipun pada kecepatan yang lebih lambat daripada yang terjadi tahun sebelumnya. Suku bunga yang sangat rendah dan menurun sedikit lebih jauh karena pengurangan terakhir di tingkat uang. Di sisi lain, nilai tukar tetap tinggi menurut standar historis, terutama mengingat penurunan penting dalam harga beberapa komoditas utama, dan karenanya menawarkan bantuan kurang dari itu mungkin dalam mencapai pertumbuhan yang seimbang dalam perekonomian.

Perkiraan staf menyarankan bahwa inflasi, meskipun pembacaan yang lebih tinggi baru-baru ini, adalah mungkin untuk konsisten dengan target 2-3 persen selama dua tahun ke depan. Pertumbuhan output mungkin akan agak lebih lembut dalam waktu dekat setelah pembacaan yang lebih tinggi baru-baru ini, tapi diharapkan secara bertahap untuk memperkuat lagi selama periode proyeksi. Anggota mencatat bahwa ada pasti tingkat signifikan ketidakpastian tentang prospek, mengingat jumlah pasukan yang bekerja di arah yang berbeda. Dewan menilai bahwa kebijakan moneter secara tepat dikonfigurasi dan bahwa, pada indikasi ini, program studi yang paling bijaksana adalah mungkin periode stabilitas suku bunga.

Keputusan

Dewan memutuskan untuk meninggalkan suku bunga tidak berubah pada 2,5 persen.

Tinggalkan Balasan

Alamat surel Anda tidak akan dipublikasikan.

Anda dapat menggunakan tag dan atribut HTML: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <s> <strike> <strong>

© 2017